PP电子平台懂车帝或单独上市将在车圈掀起何种浪花？近日，The Information援引知情人士消息称，字节跳动正在为旗下汽车资讯和交易平台懂车帝寻求融资，希望募集7亿～8亿美元，并为上市做准备。本轮融资，懂车帝估值可达30亿美元。

　　红星资本局就此事向懂车帝相关负责人求证，对方表示目前对此事暂时不作回应，待有确切消息会对外披露。

　　从行业看，目前国内垂直汽车平台已经形成易车、汽车之家(NYSE:ATHM)、懂车帝“三足鼎立”的竞争格局。

　　易车与汽车之家成立时间较早，分别于2000年与2005年成立，并分别在2010年与2013年登陆资本市场（易车于2020年私有化退市），谋求更大发展机会；目前易车、汽车之家、懂车帝三家平台背后，又分别站着腾讯、平安、字节这三大势力。

　　懂车帝的雏形为字节跳动旗下“今日头条”的汽车频道，2017年8月，懂车帝APP上线月，懂车帝上线行业内首个汽车短视频社区。

　　2019年10月平台上线个月里，懂车帝已经成长为国内最大汽车直播平台。根据MoonFox数据显示，截至2023年，懂车帝App年均MAU为3874.6万，仅次于汽车之家与易车；汽车内容创作者超过634万，汽车兴趣用户达4.98亿。

　　能在极短的时间迅速成长起来，一方面这得益于懂车帝专注于视频内容这一视角，通过短视频、直播等形式触达消费者。

　　懂车帝总裁何戬也曾在2020年第三届帝造大会上表示：2017年懂车帝正式上线时，团队就发现行业里的主流内容体裁还是图文。但当时团队已经意识到，只做图文是不够的，所以一开始就决定要在视频领域做大量投入。

　　另一方面，这得益于懂车帝得到了字节系资源与资金的支持；资源方面，懂车帝与抖音、今日头条、西瓜视频等平台的全面融合，进一步扩大了懂车帝的影响力和用户基础。

　　资金方面，懂车帝在创作者扶植、用户补贴、市场推广方面投入也不菲；比如仅2018年发布的缔造计划，就要投入5亿打造100档栏目，以弥补优质内容的缺乏。

　　公开资料显示，2023年底，懂车帝进行工商信息变更，今日头条退出公司的股权架构，由最新成立的厦门懂车族科技有限公司100%持股。

　　虽然企业懂车帝并没有透露相关业绩信息，但我们通过汽车之家的财报，也可以挖掘到垂直汽车平台的商业逻辑。

　　财报显示，汽车之家将自己的业务分为了媒体服务、潜在客户服务、线上市场及其他这三个部分。业绩层面，近年来，汽车之家的营收整体有所下滑，2022年企业总营收为86.59亿元，2023年降至71.84亿元。

　　首先媒体业务，指平台通过向汽车制造商，提供有针对性的营销解决方案，包括品牌推广、新车型发布和销售推广；体现在用户层面那就是广告。

　　不过，近年来汽车之家的广告业务表现不尽如人意。财报显示，2023年企业媒体服务收入为18.71亿元，2020年～2022年该项收入分别为34.55亿元、20.11亿元、19.63亿，正在持续下滑。

　　广告业务不好做了，这与行业周期、市场竞争等因素相关。但总的来说，广告的本质是流量经济的变现，而汽车之家在广告业务上已经显现天花板。

　　对于懂车帝来说，广告业务也是如此，业务本身天花板较低，同时广告对于平台的用户体验与内容生态也是一种破坏，需要平台去权衡。

　　值得一提的是，为了提高该项业务的收入，过去几年，汽车之家、懂车帝等平台，面向汽车经销商的收费标准水涨船高，而这种方式已经引发许多不满。

　　如2022年末，湖南、四川、安徽、广东等地的汽车流通行业协会集体发布声明，三大平台会员费大幅涨价，甚至呼吁当地经销商暂停签约。

　　因此总的来说，不管是广告还是线索服务，汽车之家两项业务都比较被动，汽车之家如此，易车与懂车帝处境也不会太好。

　　比如汽车之家目前还涉及二手车、数据产品、汽车金融、汽车保险等业务，企业不断地尝试对变现广度的挖掘。

　　懂车帝也在拓展相关新业务，如布局养车服务，推出线下养车品牌“懂懂养车”，并在重庆与当地门店进行了合作，提供洗车、保养、玻璃镀膜等服务。

　　不过这个市场竞争对手也早已开始布局，比如阿里旗下的天猫养车、京东旗下的京东养车，以及途虎养车等。

　　总的来说，作为垂直汽车平台的后起之秀，懂车帝在商业化方面还有很长路要走，把广告位和销售线索卖给企业已经愈发困难，新业务发展也面临诸多不确定性。

　　在成立之时，懂车帝为了差异化竞争，喊出“说真的”口号。如今，懂车帝在拥抱流量的同时也引发了一些争议与质疑。

　　据了解，根据懂车帝公布的测试成绩，在对十余款插电式混动（包括增程式混动）车型，进行的严寒情况下纯电续航达成率测试中，比亚迪仰望U8的续航达成率为85.08%，排名第一；问界新M7增程版续航达成率仅为31.6%；吉利、长城旗下的多款车型在测试中续航达成率均不足40%。

　　比如华为终端BG董事长余承东表示懂车帝为“坑人的测试，科学与严谨才是应该遵循的基本规则”，吉利副总裁杨学良则表示“测评过程不科学PP电子、不严谨，结论不令人信服，不仅误导了消费者，还伤害了懂车帝自身的公信力”。

　　前文提到，懂车帝的收入主要来自要卖车的企业。对于懂车帝而言，自己既要树立中立形象来吸引用户，又要依靠“金主”实现商业变现，如何权衡显得两难。

　　因此在商业模式上，强调自己“讲真的”的懂车帝，很难摆脱“夹带私货”“偏袒一方”的争议与质疑。

　　除了内容层面的争议外，懂车帝面临的更大挑战，还来自于越来越多“车圈大佬”开始“网红化”。比如小米雷军、蔚来李斌、长城魏建军等人，都在打造个人IP，通过短视频、直播等方式与网友积极互动，从幕后到台前似乎成为了一种新的车圈流量方。

　　这些车企创始人在互联网上“为自己代言”的同时，还在通过线下建设自营门店的方式，掌控渠道的主导权。

　　这种新的玩法，无疑是对原本汽车行业流量持续的一种重建；对于懂车帝等平台而言，流量就是平台的根基，根基被蚕食，所面临的挑战不言而喻。

　　作为后起之秀，懂车帝的成功毋庸置疑，但如今平台与车企车商之间的关系越发微妙，若真要上市，懂车帝或许需要在商业化层面带来一些新故事。